📊 Текущая динамика страховых ставок
Цены на страховые услуги начинают снижаться, что связано с изменением рыночной динамики. Согласно последним данным отдела страховых исследований JP Morgan, многолетний тренд на повышение страховых взносов теряет обороты. Начало 2025 года показало, что снижение ставок происходит быстрее и шире, чем предполагалось ранее.
📉 Коммерческое страхование: возвращение к уровням 2022-2023 годов
Сегмент коммерческого страхования, который с конца 2017 года демонстрировал стабильный рост, начал терять высоту ещё в 2024 году. К началу 2025 года годовые ставки стали отрицательными. В среднем цены упали на 3% в глобальном масштабе, при этом снижение по регионам выглядит так:
- 🇺🇸 США — минус 1%
- 🇪🇺 Континентальная Европа — минус 2%
- 🇬🇧 Великобритания — минус 6%
🛡️ Перестрахование: перезагрузка ценовых уровней
Перестраховочный сектор также столкнулся с первым существенным сокращением цен с момента восстановления рынка в 2018 году. Обновления в январе и апреле 2025 года показали, что конкуренция и рост, доступности капитала начинают перевешивать осторожное ценообразование, связанное с катастрофическими рисками.
📈 Пока выше нормы, но тренд нисходящий
Несмотря на ощутимое снижение, цены остаются выше долгосрочных средних уровней. Коммерческие ставки вернулись к значениям 2022–2023 годов, а цены на перестрахование все ещё близки к циклическим пикам 2023 года. Однако направление движения теперь очевидно нисходящее.
📉 Влияние на прибыль и маржу страховщиков
Снижение ставок может серьёзно повлиять на прибыль страховых компаний. Существует естественный лаг между подписанием полиса и поступлением премий, обычно от 12 до 24 месяцев. Это значит, что полное влияние текущих цен на финансовые результаты компаний проявится не раньше конца 2025 или 2026 года.
🏢 Крупнейшие игроки под давлением
Среди компаний, наиболее подверженных влиянию снижения цен, JP Morgan выделяет крупных европейских и американских игроков:
- Allianz
- AXA
- Zurich
- Munich Re
- Swiss Re
- Hannover Re
- SCOR
⚖️ Адаптация к новым условиям
Чтобы сохранить рентабельность, страховщики уже начинают перепозиционировать свои бизнес-стратегии. Многие переориентируются на более устойчивые линии бизнеса, такие как киберстрахование, страхование от несчастных случаев и специальные риски. Эти направления обладают более стабильной маржой и меньшей зависимостью от циклических изменений.
⚡ Новые риски: киберугрозы и энергетический кризис
Кроме того, появляются новые потенциальные риски, например, связанные с масштабными отключениями электроэнергии. Хотя полисы киберстрахования, как правило, не покрывают убытки, вызванные системными сбоями в национальной инфраструктуре, внимание к этой теме растёт.
🗣️ Стабильность настроений на рынке
Несмотря на текущие изменения, некоторые страховщики сохраняют оптимизм. Например, генеральный директор Beazley Адриан Кокс заявил, что их прогноз по росту остаётся стабильным, несмотря на изменение динамики рынка.
🔍 Выводы JP Morgan
JP Morgan отмечает, что основа страхового рынка остаётся крепкой, но для сохранения прибыльности страховщикам придётся проявить гибкость в управлении капиталом и стратегическом планировании.
